近日，茶颜悦色所属公司湖南茶悦文化产业发展集团有限公司发生发生工商变更，小米雷军创办的顺为资本、五源资本(前称晨兴资本)、源码资本、元生资本、天图投资(01973.HK)旗下基金均退出股东行列，公司注册资本由约701万元(人民币，下同)减至约506.7万元，同时许良卸任董事。
顺为资本、五源资本等退出「茶颜悦色」，公司注册资本降至506万，曾传拟香港上市
就上述变更，市场猜测茶颜悦色或为寻求境外上市而做的准备，此举乃是正常搭建红筹架构的步骤之一。不过，市场上也有另一种猜测，认为茶颜悦色多个股东退股，可能是触发了投资对赌的上市条款，公司回购投资人的股份。
6月18日，就上市传闻，茶颜悦色方面再次否认，其回应媒体称：“公司目前没有IPO计划。”
茶颜悦色此前已传拟赴香港上市的消息，今年3月彭博消息称，茶颜悦色已选定中金公司、摩根士丹利作为IPO保荐人，负责其在香港上市事宜，有望于年内在香港IPO，但茶颜悦色其后否认上市消息。
近年来，新茶饮企业扎堆上市，奈雪的茶、茶百道，已在香港成功上市，蜜雪冰城、沪上阿姨、古茗，也已在港交所递交上市申请，霸王茶姬也传闻目前正筹备赴美国上市。该赛道竞争也越来越激烈，窄门餐饮数据显示，截至5月底，蜜雪冰城国内门店已接近3万家，为规模最大的新茶饮品牌，古茗、茶百道、沪上阿姨，分别拥有约9410家、8580家、8470家门店，茶颜悦色方面，则尚不足千家，其在全国17个城市共有627家门店，其中湖南403家、湖北117家。
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