2024年7月26日,来自江苏常熟的江苏正力新能电池技术股份有限公司 Jiangsu Zenergy Battery Technologies Group Co., Ltd. (以下简称“正力新能”)向港交所递交招股书,拟香港主板IPO上市。

正力新能招股书链接:
https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2024/106670/documents/sehk24072602005_c.pdf




主要业务
正力新能,成立于2019年,作为中国领先的动力及储能电池制造商,提供电芯、模块、电池包、电池簇、电池管理系统的一体化方案,致力于拓展电化学产品在陆海空互联全场景下的大规模应用。

根据弗若斯特沙利文报告,按2023年装机量计,正力新能是中国动力电池前十企业中极少数拥有汽车零部件基因的公司。公司核心管理层深耕汽车零部件行业,具有对汽车行业的深刻洞见,打造了多技术路径下核心业务的车用动力电池产品矩阵,并前瞻性研发航空电池,从而在电池行业的多个场景拓展与快速的技术迭代中占据领先地位。

正力新能的动力电池客户包括大型央国企、造车新势力及跨国领先整车汽车,公司在一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等全球多个龙头企业核心车型的电池产品供应份额持续提升。截至2024年3月31日,我们对零跑汽车核心BEV车型的销售渗透率及对上汽通用核心PHEV产品GL8陆尊PHEV渗透率达50%以上。

根据弗若斯特沙利文报告,在中国:
  • 于2023年按动力电池装机量计,正力新能在动力电池市场排名第10名,在磷酸铁锂动力电池市场排名第7名,在三元动力电池市场排名第8名。
  • 按2022年至2023年的装机量同比增速计,正力新能在动力电池市场装机量前十的企业中排名第2名,在磷酸铁锂动力电池市场装机量前十的企业中排名第1名;
  • 按2023年前三个月及2024年前三个月的装机量同比增速计,正力新能在动力电池市场装机量前十的企业中排名第2名,在磷酸铁锂动力电池市场装机量前十的企业中排名第1名,在三元动力电池市场装机量前十的企业中排名第2名。

正力新能推出了一系列具有竞争力的产品:
  • 高能量密度快充磷酸铁锂电池:通过材料和电极设计的优化,重量能量密度达约190Wh/kg;通过高压实密度磷酸铁锂材料的开发及导入,体积能量密度达到430Wh/L以上,并且可以兼顾2.2C的快充能力。

  • PHEV及EREV电池。具备极高的循环寿命,循环次数最高4,000次,可实现30分钟快充至80%电量。

  • HEV电池。公司和合营企业新中源丰田的HEV电池产品覆盖锂电与镍氢两种技术路线,兼具高功率、长寿命、高安全。最大脉冲放电倍率可以达到80C,工况循环寿命27,000次以上。

  • 乾坤电池(BEV电池包)。能量密度达260Wh/kg,7分钟快充至70%电量,采用首创的榫卯卡接技术,根据弗若斯特沙利文的资料,在行业中率先实现单颗电芯可拆解、易维修。

  • 骐龙电池(BEV电池包)。电量高达170kWh,截至2024年6 月30日是中国乘用车最大电量电池系统,电芯能量密度达306Wh/kg,采用双重半固态技术,9分钟内可从10%电量快充至70%电量。

  • 航空电池。公司是中国动力电池行业中第一家获得AS9100D航空航天质量管理体系认证证书的公司,也是苏州市首批「低空经济」领航企业。公司的航空电池产品能量密度超320Wh/kg,15分钟快充至80%电量,20%低电量状态下仍可实现超12C高倍率放电,产品可实现航空级别安全标准。





股东架构
招股书显示,正力新能在上市前的股东架构中,
曹芳女士、陈继程博士共同控制管理层股东持股约48.56%,与持股约16.04%的财务投资者一致行动,合共控制约64.60%的投票权,一致行动及投票代理协议拟于上市后终止。

管理层股东(48.56%)
正力投资(曹女士42%,陈博士46%,新中源创投12%),持股19.30%;
新中源创投(曹女士52%,陈博士48%),持股16.01%;
南京淼德(曹女士、陈博士控制,股权激励计划),持股9.94%;
南京泫德(曹女士、陈博士控制,股权激励计划),持股2.33%;
正力壹号(曹女士、陈博士为普通合伙人,股权激励计划),持股0.15%;
正力贰号(曹女士、陈博士为普通合伙人,股权激励计划),持股0.84%;

财务投资者(16.04%)
无锡正海,持股3.78%;
福建耀华,持股2.52%;
五矿元鼎,持股2.27%;
北京佳得,持股1.88%;
中信股份(00267.HK),控制的聚信西海持股1.10%;
横琴新动能,持股0.88%;
联和嘉盈,持股0.88%;
兴业证券(601377.SH),通过兴证投资管理,持股0.75%;
安徽海创,持股0.55%;
盛屯矿业(600711.SH),持股0.55%;
马少栋,持股0.50%;
中泰融灏,持股0.38%;

其他投资者:
华福投资,持股6.94%;
东南产投,持股5.02%;
东南投控,持股3.29%;
东南新能,持股1.10%;
兴思胜联,持股4.54%;
海松资本,持股2.47%;
双禾正华,持股2.27%;
中金上汽新兴产业基金,持股1.65%;
晨熹十二号,持股1.51%;
南京空港,持股1.39%;
建发产投,持股1.10%;
创合鑫材,持股1.10%;
苏创能源投资,持股1.10%;
建设银行(601939.SH,00939.HK),最终控制的嘉兴宸玥、南京合翼分别持股0.71%、0.11%;
厦门国贸,持股0.55%;
窦玉林先生,持股0.27%;
吴雅凤女士,持股0.27%;





董事会
正力新能董事会由7名董事组成,包括:
  • 3名执行董事:曹芳女士(董事长)陈继程博士(总经理)于哲勋博士(职工代表董事)
  • 1名非执行董事:张力先生;
  • 3名独立非执行董事:许志明博士、龚正良博士、肖珉博士。
监事会包括3名成员:刘刚先生、洪平先生、葛威先生(曾用名葛小威)
除执行董事外,高管还包括常务副总经理唐佳先生,首席财务官兼董事会秘书梁旺春先生。


公司业绩
招股书显示,在过去的2021年、2022年、2023年和2024年前三个月,正力新能的营业收入别为人民币14.99亿、32.90亿、41.62亿和7.37亿元,相应的净亏损分别为人民币4.02亿、17.20亿、5.90亿和0.70亿



中介团队
正力新能是次IPO的中介团队主要有:中金公司、招银国际为其联席保荐人;安永为其审计师;方达、达维为其公司中国律师、公司香港及美国律师;竞天公诚、科律为其券商中国律师、券商香港及美国律师;弗若斯特沙利文为其行业顾问。


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