恒生指数公司昨日公布的《优化「恒生指数」持续成为香港市场最具代表性和最重要的市场基准之建议》咨询文件，就改革恒指向市场展开为期一个月咨询，至2021年1月24日，结果将于明年2月公布。
恒指公司建议从五方面大幅改革，包括把蓝筹股数目由现时52只大增为65只至80只、每只成份股的权重上限将划一为8\%、按行业组合挑选成员、香港公司占蓝筹股数目约25只，并且可迅速纳入新上市的大型股份。
恒指公司董事兼研究及分析主管黄伟雄表示，建议方案在昨日公布前未有向市场进行初步咨询，但相信与市场想法吻合，期望市场给予正面反应；若建议方案获得支持，可望在咨询结果公布后一年内完成增加成份股数目。他又提到，若果增加成份股数目，指数的模拟单向换手率料约15\%至20\%，加上在一年内分批增添成份股，相信不会为市场带来大幅波动。
12行业分6组挑选成分股
在新建议下，恒指的选股将由现时按市值及成交额排名，改为先把合资格股份划分成12个行业，再归纳为6个组合，然后按各行业组合的目标覆盖率来挑选成份股。黄伟雄估计，日后可能会有个别蓝筹股市值较部分不同行业的非蓝筹股为低，主因该蓝筹股在其所属行业具有代表性，因而入选。他解释，此举能扩大不同行业在恒指中的代表性。
据恒指公司的模拟测试，日后金融业在恒指的权重占比将由现时43\%，减至约34\%；信息科技业则会由现时不足24\%，提升至约28\%；非必需性消费品及医疗保健行业的权重会由7.4\%及3.7\%，分别扩至最多约9.3\%及5.3\%。
同时，蓝筹股数目或会由现时52只，增加为65只至80只不等。恒指公司表示，若按行业组合挑选成份股，有需要增加成份股数目，始能提升指数整体覆盖率，令各行业代表性达到合理水平。
个股权重上限至8\%
恒指公司亦建议取消纳入蓝筹股的最少上市时间要求，意味日后大型新股毋须待上市最少3个月至24个月不等，始能晋身蓝筹。黄伟雄称，建议与国指及恒生科技指数的快速纳入机制有别，合资格的大型新股仍须获指数顾问委员会批准，并在季检时始获考虑纳入。
为保持恒指作为代表香港市场的指数，恒指公司建议，香港公司日后在成份股内维持约25只。虽然本港公司的成份股将保留一定数目，但往后蓝筹股数目若增加到65只至80只，本港公司占指数权重会由现时约42.2\%，减至38.4\%及34.9\%。
当蓝筹股数目增加后，个股权重上限会划一至8\%。在新建议下，腾讯(00700)及友邦(01299)的权重将会下降，阿里巴巴(09988)及美团(03690)的比重则有望调升。
纳入更具代表性公司
丰盛金融资产管理董事黄国英指出，虽然恒指已加入新经济股，但整体仍侧重于旧经济股，未能有效反映市况，「好像之前阿里及腾讯等新经济股股价不断升，恒指却倒跌，显示恒指偏向旧经济股为主。」他同意恒指进行改革，亦认为增加成份股数目有助纳入更多具代表性的股份，令恒指更能反映港股情况。
南方东英ETF首席策略师李雪恒称，恒指改革后成份股数目将会增加，预期机构投资者现持有的部分股份日后或会被纳入成蓝筹，其投资组合与港股走势的关联度因而增加，他们届时可选用恒指相关的杠反产品作风险对冲。
光大新鸿基财富管理策略师温杰提醒，「染蓝」憧憬充其量只是锦上添花，不应单凭此点而忽略基本因素买入股份，但以恒指公司有意透过纳入，让更多股份成为恒指成分股，以提高一些行业的「覆盖率」来看，市值大及成交活跃的内需股及医药股可值得留意。他续称，一旦大热新股连最少3个月的上市时间要求也落实被免除，炒风势更加炽热；同时一些目前权重敬陪末席的蓝筹，失落桂冠的危险降低。
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