https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2021/1019/2021101900484_c.pdf
来自四川成都的辅助生殖服务公司锦欣生殖(01951.HK)公布，斥总代价30亿元人民币(以下同)(约36.29亿港元)收购JINXIN Medical Management，该目标公司间接持有四川锦欣妇女儿童医院、成都健康、锦迈实验检测的90\%、100\%、51\%股权，并透过合约安排控制四川锦欣妇女儿童医院的10\%股权。
是次代价分三部分，其中一半代价或15亿元将于交易完成时透过向卖方发行可换股债券偿付，换股价为每股15元，可予调整，若按初始转换价可转换最多约1.21亿股或扩大后股本4.6\%；代价的40\%或12亿元于交易完成时透过现金付款偿付；以及代价的10\%或3亿元将于2022年3月底或之前以现金偿付。代价一部分的现金付款将以集团的内部资源拨付。
卖家则须向锦欣生殖作利润保证，目标公司需于2021财年除税后纯利不少于1亿元，否则卖方须就短缺额向公司补偿；卖方又须尽最大努力令其2022财年除税后纯利不少于1.3亿元，否则转换股份的禁售期将进一步延长至2023年9月30日。
目标公司的财务资料
该目标公司在2019年、2020年和2021年上半年的收入分别为4.12亿、3.53亿和2.25亿，相应的税后净利分别为6,209.8万、3,884.6万和4,691.2万元人民币。
目标公司在完成后的股权架构
收购的理由
锦欣生殖指出，一直在不断寻找并购机会，以进一步扩大其全国医疗设施网络，当中预计收购四川锦欣妇女儿童医院事项会吸引新客户，降低获客成本并提高患者的复诊率。收购妇产儿科医疗服务业务的目的是作为集团辅助生殖服务业务的下游业务，相信收购事项将产生收入及成本的协同效应。
此外，为鼓励生育而制定的「三孩政策」等优惠政策的出台，及对产后康复市场日益增长的需求，对妇产儿科医疗服务产生了殷切的需求。另一方面，随着集团与目标集团整合及调整其采购及供应链成本，共享来自不同医疗背景的人才及知识、分摊研发及营销支出，成本协同效应得以实现。
集团拟在战略上发展为家庭提供支持整个生育及妊娠期的医疗服务，收购事项将使其打入中国的妇产儿科市场。
锦欣生殖(01951.HK)，于2019年6月25日在港交所挂牌上市。截至昨日(10月19日)，其收报12.74港元，其总市值为319.47亿港元。
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