来源：明报
虚拟资产投资逐渐普及，为基金提供法律顾问服务的德杰律师事务所合伙人黄柏维(Wong Pak Wai, Michael)表示，近期接获不少金融机构客户查询，拟将原有的资产管理牌照「升级」，冀由以往最多将10\%资金投资虚拟资产，调整至可全数投资虚拟资产，据悉目前至少有7家金融机构计划将牌照「升级」。他建议，因为虚拟资产市场变化太大，港府应考虑成立专责部门负责监管。
至少7金融机构拟申请
黄柏维指出，香港证监会已向业界发通知，要求管理基金如果需要购买资产占其组合逾10\%者，便需要申请将俗称「9号牌」的资产管理牌照升级，当中要求包括要有特定的内部监控安排、转移资产亦须按照相关的合规安排处理。
黄柏维表示，德杰在过程中会扮演客户与监管机构之间协调的角色。他认为，香港证监会对业界参与虚拟资产管理业务上，态度显得较前开放，客户查询亦较前增加，当中涉及金融机构包括银行、证券行等。
他指今年首3至4个月，「每隔一两星期就有人查询」，惟作出查询的客户是否落实将牌照升级，他估计仍需时考虑。不过，随着新规将于7月底落实，他预料将有助给予专业投资者透过私人银行投资虚资资产及相关投资产品。
单纯买卖虚币，审批速度较快
以黄柏维所见，申请牌照升级的金融机构，以参与买卖虚币的基金占多数，并且以私募形式运作，新成立的虚币机构查询个案亦见增加。据他所知，单纯买卖虚币申请个案审批速度较快，但如果基金涉及不同的交易策略，例如杠杆、质押、套戥甚至激进投资等，审批上料会较严谨及需时。
德杰资深律师陈政匡(Chan Ching Hong, Jason)补充，市面已大概有7家金融机构将牌照升级。据他所见，近期部分申请需时半年或以上才获得证监会批准，感觉上审批处理过程较严谨。
至于监管虚拟资产管理业务方面，黄柏维指出，市场似乎仍在摸索当中。对于监管机构目前倾向将虚拟资产归类并利用证券相关法规规范运作，但他提到「虚拟资产不会如证券般，会有股东投票机制又或者有分红权。如使用传统证券法规监管，未必适用」，他认为，长远应考虑成立专责部门负责监管。
实际操作有别传统券商，料合规成本增
黄柏维表示，目前业界实际从事虚拟资产相关服务的各项细节，例如合规成本、税务问题等，仍待研究及讨论。至于日后是否将虚拟资产基扩阔至让零售投资者参与，他认为视乎市场取态及买卖是否更普遍而定。
黄柏维提醒，业界在申请虚拟资产相关牌照后，因在虚币估值、托管、接入交易平台、内部监控等操作，均与传统证券行不同，因此合规成本可能会增加。
会否失税务宽免，有待研究
黄柏维指税务局处理评税时，只给予证券投资税务宽免，与证监将虚拟资产归类作证券看待的做法并非一致，将来评税时会否失却税务宽免，有待税务顾问与税务局研究跟进。
在探索虚拟资产基金将来的发展空间方面，黄柏维称：「将来香港会否仿效外国，容许银行设定自己的钱包，用作管理客户的资产，将是业界下一步讨论的方向。」
至于虚拟资产基金日后能否让零售投资者参与，他认为很视乎市场取态及买卖虚拟资产活动是否更为普遍，但他认为，过分讲究投资者保障，对市场发展或会带来影响，如何取得平衡仍待探讨。
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