业务研究

美国SPAC：无法如期找到收购目标，未来半年或退款5850亿

作者hkmipo

9月 5, 2022

来源 | 明报

两年前在美国大行其道的SPAC(特殊目的收购公司)，最终由于未能如期找到合适收购对象的，将陆续退回资金给投资者，据《金融时报》报道，未来6个月将有多达750亿美元(约5850亿港元)资金回流市场，或会对疲弱的投资市场带来支持。

SPAC新发行近零，资金或回流股市

一般来说，SPAC集资之后须两年内完成收购，如果不能找到合适收购目标，满两年便须把募资所得的100\%退回给投资者。

《金融时报》引述Spac Research指由目前至明年2月，将会有750亿美元到期要退回，明年3月有另外360亿美元(约2808亿港元)要退回。

市场人士指由于SPAC新发行近乎零，这些退回资金很有机会回流股市。由2020年初起共有2500亿美元资金流入SPAC，其中对冲基金投入了不少在SPAC。

由于美股近期大幅调整，投资了未找到收购对象的SPAC，反而让这些对冲基金跑赢大市。预计不会成功找到收购的SPAC亦可选择在两年限期前召开特别股东大会，通过提早退款。当SPAC宣布收购后，持有人有权要求赎回取回原来的投资，据Spac Research数据，找到收购对象的SPAC，赎回率中位数高达91.7\%，反映投资者对SPAC收购后前景没信心。

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