来源：信报财经、彭博等

瑞信、德银、近月股价由高位急泻，累计跌幅堪比2008年金融海啸时期，难怪双双被选中成为「雷曼兄弟2.0」的谣言主角。(路透/彭博数据图片）

信报财经报道，欧洲两大投行瑞信(Credit Suisse)、德银(Deutsche Bank)股价急泻，累计跌幅逼近甚至超过2008年金融海啸。愈来愈多人认为，目前最大风险已非通胀，而是「进击的央行」可能衍生金融危机。毕竟自从2008年QE(Quantitative Easing，量化宽松)揭幕，环球金融体系沉溺于「接近零息」的政策环境，当终端利率(terminal rate)于短时间内升穿4厘，很多数学演算模型都会备受动摇。就像英伦银行上星期紧急入市买债，由QT突转QE，正因英国「金边债券」(Gilt Bond)急跌，导致总额逾1.5万亿英镑的养老基金「计唔掂数」，濒临爆仓。

在刚过去周末，Twitter、Reddit等社交平台上疯传瑞信、德银两大投行「危危乎」，即将出事。有人绘声绘影，自称有内幕消息，预言短期内会有最少一间国际投行沦为「雷曼兄弟」(2008年破产，引爆环球金融海啸)2.0，甚至有指美国联储局将于今日(10月3日)召开「紧急会议」商讨对策。

此外，正如Bianco Research总裁Jim Bianco指出，自从两年前迷因股(meme stocks)热炒，愈来愈多人试图在网络平台上散播言论，以影响市场走势，且每每选择在周末出手(以便有充足时间发酵），这次轮到「瑞信和德银出事」，却缺乏具体证据支持。

瑞信近期在搜索引擎搜索排名节节上升，在海外社交平台Reddit投资论坛的讨论度也明显提高。

「Wall Street Sliver」于上周日(10月2日)发帖称，「瑞信很可能破产」，并指公司最新市帐率只有0.22倍，反映市场对其资不抵债的忧虑。

当年雷曼兄弟的CFO在破产前也说过类似的话。

瑞信CEO一直在与主要机构投资者会面，这些投资者担心公司财务基础不稳固，CEO向他们保证瑞信有强大的资本、流动性。有大型投资者表示，瑞信的银行和财富管理平台很有价值，但是投行业务就像是灾难，“公司CDS的交易情况简直就像雷曼时刻即将到来一样。”

KBW的分析师估计，即使在出售一些资产以资助任何重组、增长方案和任何未知情况后，瑞信可能需要筹集40亿瑞士法郎(40亿美元)的资本。瑞信的市值跌至约100亿瑞士法郎(其在2021年3月超过300亿法郎)，这意味着任何股份出售都将对长期持有者造成高度稀释。

瑞信高管指出，截至6月30日，其普通股权一级资本比率(CET1)为13.5\%，处于2022年13\%-14\%预定范围的中间。

瑞信的五年期信用违约掉期价格约为250个基点，高于年初的约 55个基点，接近历史最高水平。尽管这距离陷入困境的水平还远，且是受到广泛的市场抛售所拖累，但它们表明，在当前环境下，外界对这家银行信用状况的看法正在恶化。

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