所谓「贴堂制」,是指保荐人提交上市申请后若被打回头时,公司及保荐人连同发回日期将会记录在港交所披露易网站,俗称「贴堂」,一经「贴堂」,名字将不会被剔除。「贴堂」,在一定程度上是变相的「点名及羞辱」(name and shame)。


又一宗上市申请被港交所发回,这是港交所接近两年以来的第一宗「贴堂」。


港交所网站显示,由国金证券独家保荐的汉隆集团股份有限公司(汉隆矿业)上市申请(于2023年4月18日递表),于5月11日被港交所发回。


据接近汉隆矿业的人士透露,汉隆矿业在交表时,事涉相关中介机构未及时与港交所沟通上市时间表,致使其上市申请被退回。


上市时间表当中,包括递表时间未能满足CPR的生效日期间隔至少六个月的时间要求;提交的董事会现金流预测备忘录不满足应覆盖自上市文件刊发之日起至少12个月的要求;关于上市交易日期的安排,未能满足最后的上市前投资者入股后至少120天方能进行上市交易的要求。


汉隆矿业,先后于2021年5月13日、2021年11月19日、2022年5月23日、2023年4月28日先后四次递表。


根据政策,被港交所发回的IPO申请,公司需等待至少8周才能再次申请。


截止至今,「贴堂制」已实施九年,主板、GEM(创业板)分别有14宗、 10 宗上市申请被发回,涉及 26 名保荐人。当中不乏高盛、摩根士丹利、摩根大通、中金公司等大型券商。


曾被「贴堂」后又成功上市的案例包括艾美疫苗(06660.HK)、康方生物(09926.HK)、亚东集团(01795.HK)、百应控股(08525.HK)等。


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