来源 | 德意志银行
作者 | Mark Baker
克里斯蒂安·泽温(Christian Sewing，“泽温”)成功带领德意志银行(“德银”)转危为安。在五年前他被任命为首席执行官时，重塑德意志银行的韧性被视作无法企及的目标。虽然他表示部分艰巨的工作仍有待完成，但德意志银行在过去一年的业绩，特别是近期平稳度过银行业危机的表现，无疑是对他成功战绩的有力证明。
他的信心源于两个方面。其一，作为首席执行官，他掌握着整个银行的所有数据，正是这些数据让他即便面对席卷全球银行业的危机时，处变不惊，对自己的银行充满信心。其二，更重要的是，市场不再吝啬对德意志银行的认可和赞美。
尽管当时推特上流传着一些缺乏事实依据的耸动言论，但各大机构分析师们仍然立场坚定地支持德银。独立研究机构Autonomous的Stuart Graham和Leona Li十分肯定地告诉投资者：“德意志银行不会是下一个瑞信。”
在私下会谈中，该行的重要客户们也表示对德意志银行充满信心。监管部门也向泽温反馈了对德意志银行管理层的信任与支持。
至于导致德银股价下跌的信用违约掉期(CDS)，是由于该类合约缺乏流动性的特点，由单笔押注引发了定价的大幅波动。因此，市场投机行为被认定为推动德银股价下跌的主因。
如果不是有十足自信，银行恐怕会惊慌失措，急于发表声明进行澄清。然而每一份声明都有可能引发意想不到的风险，甚至招致不必要的误读。
直到市场波动几天后，泽温和他的团队才公布了一份有关该行流动性水平的说明，以及对其商业地产投资组合的补充披露，这些也是市场一直关切的方向。
“决定保持沉默并不容易”，泽温告诉《欧洲货币》。“在此期间，管理委员会成员积极与客户进行电话沟通，就一些重要话题进行深入讨论。”
声援虽迟但到。3月23日，德国总理奥拉夫·肖尔茨在布鲁塞尔的一次讲话中表示，德意志银行是一家 “拥有强大盈利能力的银行”。
“对我来说，评判转型是否成功的标准，是外界对德意志银行的公开认可。”泽温说，“这表明德意志银行与三四年前相比已然是焕然一新。”
临危受命
2018年4月，泽温从风险管理职位擢升为集团首席执行官。
在泽温领导下，德意志集团的战略重组于2019年7月7日开启，当时他公布了一项重塑银行业务的全面转型计划，其中包括一项激进决定：大幅缩减投资银行规模，退出股票销售和交易业务。
上任不久，他便清晰地规划出银行的转型目标。他说：“整个银行在内控纪律、发展重点、业务构成和成本管理方面都要进行全方位改革。”
泽温在业余时间热衷于网球，但银行的工作显然不是击球般简单直接。他知道，这一切不可能在几个月内改变。为了尽快实现全面重组的目标，他决定率先着手于减少遗留的法律风险并削减成本。
“2018年，我向市场公布的首要目标之一是大幅降低全年成本。”2018年，银行成本支出较2017年同比缩减5%。这是他的起点。
2022年，德银总支出额为203亿欧元，较2017年(即泽温出任首席执行官的前一年)减少43亿欧元，降幅达17%。同期的成本收入比从93%降至75%，为2009年以来的最低水平。
重塑信心
“我想带领转型后的德意志银行重归全球银行的地位，今天的德银拥有更为平衡的业务构成，从私人银行、企业银行，到资产管理和投资银行，四项业务条线齐头并进。”泽温表示。
泽温的独特领导成就在于，尽管投资银行业务在集团中的比重不断下降，但其收入却在增加。他说：“我们的投资银行业务非常成功，但它已不再是德银的唯一业务引擎。”他说：“我们需要四个支柱，平衡发展。”
泽温在制定目标时非常谨慎，因为他见过太多因为无法兑现承诺而功亏一篑的例子。“我对管理委员会说，制定并能够实现这些目标，我们也必将收获客户、媒体、股东和评级机构的正向反馈。”
过去三年的情况正如其所愿。德意志银行的评级多次获得上调，越来越多的分析师给出买入建议。到2022年底，德银集团的各项战略转型和财务目标均已如期实现，当年实现了 15 年来最高利润水平。
泽温说，能够如期实现目标是银行全体员工共同努力的结果。“不仅是投资银行部，还有各个分行和后台部门的同事们，目标的实现离不开他们的加倍努力。”
下一目标：“全球主办银行”
放眼未来，泽温计划把德意志银行打造成一家 “全球主办银行”(Global Hausbank)，重归核心银行业务的优势本源，这是他重塑德银计划的重要一环，也是巩固德意志银行发展战略的基础。
在 2022 年 3 月举办的投资者大会上，“全球主办银行”是泽温有意强调的核心主题。在致全体员工的一封信中，他表示，“凭借德银的全球网络和本地专才，拥有出色风险管理、产品和科技水平的德意志银行期待成为客户的首选银行伙伴。”
*本文节选并翻译自《欧洲货币》刊登于2023年7月13日的奖项专题报道。点击“阅读原文”浏览英文原文。